Çinli moda devi Shein rekor halka arzla moral arıyor

Hızlı moda sektörünün önde gelen şirketlerinden Shein, Hong Kong Borsası'nda halka arz sürecini başlattı. 

Şirket, 280 milyon hisseyi 47,60 ile 49,50 Hong Kong doları arasındaki fiyat aralığından satışa sunarak yaklaşık 1,8 milyar dolara kadar kaynak toplamayı hedefliyor.

Halka arz fiyat aralığının üst sınırı esas alındığında Shein'in şirket değeri yaklaşık 27 milyar dolar olacak. Bu rakam, şirketin 2022'deki özel yatırım turunda ulaştığı yaklaşık 100 milyar dolarlık değerlemenin neredeyse yüzde 70 altında bulunuyor. 

Shein'in değerlemesi 2023 ve 2024'te yaklaşık 64 milyar dolar seviyesindeydi.

BÜYÜME YAVAŞLADI, BASKILAR ARTTI

Şirketin değer kaybında büyüme hızının yavaşlaması, kâr marjlarının daralması, rakiplerin güçlenmesi, artan gümrük tarifeleri ve düzenleyici baskılar etkili oldu.

Yaklaşık 160 ülkede faaliyet gösteren Shein, özellikle ABD ve Avrupa'da ucuz Çin menşeli ürünlere yönelik ticaret politikalarının sertleşmesinden etkileniyor. Şirket aynı zamanda ABD'de Federal Ticaret Komisyonu soruşturması ve Avrupa'daki çeşitli düzenleyici incelemelerle karşı karşıya.

Shein'in karşısındaki en önemli rakiplerden biri de düşük fiyatlı ürünleriyle hızla büyüyen Temu. Artan rekabetin yanı sıra ABD'nin ithalat politikalarındaki değişikliklerin şirketin maliyetlerini ve satışlarını baskıladığı belirtiliyor.

YATIRIMCILARA 3,5 MİLYAR DOLARLIK ÖDEME

Halka arzın dikkat çeken bir başka tarafı ise Shein'in daha önceki özel yatırımcılarına yapacağı ödemeler.

Şirketin, önceki yatırım turlarında daha yüksek değerlemeler üzerinden hisse alan yatırımcılara toplam yaklaşık 3,5 milyar dolar ödeme yapması bekleniyor. Bu tutar, halka arzdan elde edilmesi hedeflenen kaynağın yaklaşık iki katına denk geliyor.

Halka arzda aralarında Tiger Global ve General Atlantic'in de bulunduğu bazı yatırımcılar yaklaşık 383 milyon dolarlık alım taahhüdünde bulundu.

GÖZLER 1 EYLÜL'DE

Shein'in halka arz kapsamında nihai fiyatı 31 Ağustos'ta açıklaması, hisselerin ise 1 Eylül 2026'da Hong Kong Borsası'nda işlem görmeye başlaması bekleniyor.

Şirket daha önce New York ve Londra'da halka arz seçeneklerini değerlendirmiş ancak düzenleyici engeller ve Çin'deki tedarik zinciriyle ilgili tartışmalar nedeniyle bu planlardan vazgeçmişti. Hong Kong'daki halka arz, Shein'in yıllardır süren borsaya açılma girişiminin sonunda somutlaşması açısından kritik bir dönüm noktası olarak görülüyor.

Ancak ortaya çıkan tablo, hızlı moda devinin yatırımcı gözündeki değerinin birkaç yıl içinde ne kadar değiştiğini de ortaya koyuyor: 2022'de 100 milyar dolarlık teknoloji ve perakende devi olarak görülen Shein, bugün yaklaşık 27 milyar dolarlık bir halka arz değerlemesiyle borsaya adım atmaya hazırlanıyor.

patronlardunyasi.com