Balıkesir Gediktepe madeninde atık depolama tesisi için gereken hafriyat miktarı 6 kat arttı, şirketin finansal net borcu 185 milyon dolara ulaştı 

PD HABER MERKEZİ 

Balıkesir’in Bigadiç ilçesi.

Gediktepe madeni.

Burada iki yıl önce büyük bir satış gerçekleşti.

Çalık Holding’in iştiraki Lidya Madencilik, Gediktepe’yi Londra Borsası’nda işlem gören ACG Metals’e devretti.

Ancak Çalık Grubu madenden tamamen ayrılmadı.

Lidya, satış karşılığında ACG’de hissedar oldu. Çalık Holding’in bir başka iştiraki GAP İnşaat ise madenin bakır üretimine geçişini sağlayacak genişletme projesinin yükleniciliğini üstlendi.

Aradan iki yıl geçti.

Şimdi Londra’dan gelen açıklama, bu ortaklığın en kritik sorularından birini gündeme taşıdı.

1,2 MİLYON METREKÜPLÜK HESAP 6 MİLYONA ÇIKTI

ACG Metals, 29 Ekim 2026’da Londra Borsası’na üçüncü çeyrek faaliyet sonuçlarını bildirdi.

Açıklamada, Gediktepe’deki atık depolama tesisi ve su yönetimi çalışmalarının genişletildiği duyuruldu.

Gerekçe, 2026 yılındaki yoğun yağışlar ve beklenenden daha fazla miktarda gevşek zeminle karşılaşılmasıydı.

Başlangıçta 1,2 milyon metreküp olarak hesaplanan kazı ihtiyacı yaklaşık 6 milyon metreküpe yükseldi.

Başka bir ifadeyle 4,8 milyon metreküplük ilave hafriyat ihtiyacı ortaya çıktı.

Şirket, çalışmaların atık depolama tesisinin uzun vadeli güvenliğini artırmayı amaçladığını açıkladı.

Bu açıklama bir atık barajı kazası yaşandığı anlamına gelmiyor.

Ancak ortaya çıkan yeni iş hacmi, projenin maliyetini ve sözleşmelerini yeniden gündeme getiriyor.

2026 HEDEFİ 2027’YE KAYDI

ACG, 2026’nın ilk yarısında genişletme projesinin yüzde 87,2’sinin tamamlandığını duyurmuştu.

31 Ağustos’ta ilk bakır konsantresi üretildi.

Fakat 29 Ekim açıklamasında, atık depolama tesisindeki çalışmalar nedeniyle üretimin artırılması sürecinin uzadığı bildirildi.

Şirket, tam ticari üretim için artık 2027’nin ilk çeyreğini hedefliyor.

Atık depolama tesisinin ise hava koşullarına bağlı olarak 2026 sonunda tamamlanması öngörülüyor.

ACG ayrıca 2026 yılına ilişkin önceki konsolide üretim tahmininin yerine yalnızca oksit cevher üretimini kapsayan yeni bir tahmin açıkladı.

185 MİLYON DOLARLIK NET BORÇ

Gecikmenin yaşandığı dönemde şirketin finansal göstergelerinde de önemli bir değişim meydana geldi.

30 Haziran 2026 itibarıyla 140 milyon dolar olan finansal net borç, 30 Eylül’de 185 milyon dolara yükseldi.

Üç ayda 45 milyon dolarlık artış yaşandı.

Şirketin 200 milyon dolarlık tahvil yükümlülüğü bulunuyor.

Eylül sonu net borç hesabında bu tutardan düşülen 15 milyon dolara, nakit varlıkların yanı sıra rafineride bulunan altın ve gümüş doré değeri de dahil edildi.

Dolayısıyla 185 milyon dolarlık rakam, şirketin kendi tanımıyla finansal net borcunu ifade ediyor; toplam yükümlülüklerinin tamamını göstermiyor.

ÇALIK’IN 2024’TE VERDİĞİ GARANTİ

Patronlar Dünyası’nın incelediği 2024 tarihli ACG satın alma belgeleri, Gediktepe’deki gelişmenin Çalık Holding açısından önemini ortaya koyuyor.

ACG’nin yatırımcılara sunduğu belgelerde, Çalık Holding iştiraki GAP İnşaat’ın bakır genişletme projesi için 145 milyon dolar tavanlı, sabit fiyatlı anahtar teslim sözleşme üstleneceği belirtiliyor.

Aynı belgelerde GAP İnşaat’ın, sözleşmenin kararlaştırılan hükümleri kapsamında yatırım maliyeti aşımlarını karşılayacağı ifade ediliyor.

Daha önemlisi, Çalık Holding’in de belirlenen yatırım maliyeti ve makul ihtiyat tutarının üzerindeki aşımlara ilişkin garanti verdiği açıklanıyor.

İşte 29 Ekim’deki yeni açıklama bu eski sözleşmeyi yeniden önemli hale getiriyor.

Çünkü hafriyat ihtiyacı beş katına çıktı.

Ancak bu ilave çalışmaların tamamının 2024’te imzalanan sabit fiyatlı sözleşmenin kapsamında olup olmadığı açıklanmadı.

Dolayısıyla yeni kazıların maliyetinin GAP İnşaat’a veya Çalık Holding’e yükleneceği şu aşamada söylenemiyor.

2025 RAPORUNDA 21,6 MİLYON DOLARLIK İŞLEM

ACG’nin 2025 yılı finansal raporunda da Çalık Grubu ile ilişkili ticari işlemler yer alıyor.

Rapordaki ilişkili taraf işlemleri tablosuna göre GAP İnşaat’tan 2025 yılı boyunca 21 milyon 603 bin dolarlık mal ve hizmet alımı kaydedildi.

SATIŞ TAMAMLANDI AMA EK ÖDEME İHTİMALİ SÜRÜYOR

2024’te açıklanan Gediktepe satışının ilk aşamasında Lidya Madencilik’e 100 milyon dolarlık nakit ödeme ve ACG hisseleri verilmesi kararlaştırılmıştı.

Satış düzenlemesinde ayrıca bakır fiyatı, rezervler ve ticari üretim koşullarına bağlı, azami 100 milyon dolara ulaşabilecek koşullu ek ödeme mekanizması bulunuyordu.

Bu nedenle tam ticari üretimin 2027’ye kayması yalnızca madenin faaliyet takvimi açısından değil, satış sözleşmesindeki olası ek ödemeler açısından da önem taşıyor.

Ancak gecikmenin ödeme koşullarını veya takvimini değiştirip değiştirmediği henüz açıklanmış değil.

patronlardunyasi.com