Piyasalarda pazartesi sendromu, petrol 108 doları aşarken Fed faiz artışı beklentisi yüzde 87’ye çıktı
Türkiye piyasaları yeni haftaya iki önemli dış baskıyla başlıyor. Ortadoğu’da enerji akışına yönelik risklerle Brent petrol 108 doların üzerine çıkarken, ABD’de yüksek enflasyon Wall Street’in Fed beklentilerini değiştirdi. Goldman Sachs artık bu hafta 25 baz puanlık faiz artışı bekliyor. J.P. Morgan ise eylülün ardından aralıkta da artış öngörüyor. Piyasada bu haftaki faiz artışı olasılığı yüzde 87’ye ulaştı. Türkiye açısından iki gelişmenin ortak noktası ise enflasyon, cari açık ve finansman maliyetleri.
BORSA DEDEKTİFİ
Türkiye piyasaları pazartesi sabahına bu kez tek cepheden değil, iki taraftan gelen baskıyla giriyor.
Birinci cephede petrol var.
Ortadoğu’daki savaş ve enerji altyapısına yönelik saldırılar Brent petrolü 108 doların üzerine taşıdı. Suudi Arabistan’ın Hürmüz Boğazı’nı devre dışı bırakarak Kızıldeniz’e petrol taşıyan kritik Doğu-Batı boru hattının saldırı sonrasında geçici olarak kapanması, piyasanın en önemli alternatif güzergâhlarından birini de riske soktu.
Üstelik Hürmüz’deki sorun çözülmüş değil.
Reuters’ın hafta sonuna ilişkin gemi takip verilerine göre Körfez’den çıkan gemi sayısı yalnızca 4’te kaldı. Son 10 günlük ortalama ise günde 14 gemi civarında. Savaş öncesinde Hürmüz’den günlük yaklaşık 125 ticari gemi geçiyordu.
İKİNCİ CEPHE FED
Türkiye açısından pazartesi sabahının ikinci önemli gelişmesi Washington’dan geliyor.
ABD’de ağustos ayı enflasyon verilerinin ardından Wall Street’in Fed senaryosu sert biçimde değişti.
Goldman Sachs, daha önce faizlerin değişmeyeceği yönündeki tahminini revize ederek 15–16 Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artışı beklemeye başladı.
J.P. Morgan ise daha ileri gidiyor. Bankanın yeni tahmini Fed’in hem eylülde hem de aralıkta 25’er baz puan faiz artırması.
Piyasa da aynı yöne dönmüş durumda.
Faiz vadeli işlemlerinde Fed’in çarşamba günü 25 baz puanlık artış yapma olasılığı yüzde 87 seviyesine yükseldi. 11 Eylül’den hemen önce bu oran yüzde 70’ler civarındaydı.
TÜRKİYE İÇİN NEDEN ÖNEMLİ?
Petrol ve Fed ilk bakışta birbirinden bağımsız iki gelişme gibi görünüyor.
Türkiye açısından ise aynı bilanço üzerinde buluşuyorlar.
Petrolün 108 dolar civarında kalması Türkiye’nin enerji ithalat faturasını, cari dengeyi ve enflasyonla mücadeleyi zorlaştırabilecek bir gelişme.
Fed’in yeniden faiz artırmaya başlaması ise doların küresel fiyatlaması, ABD tahvil getirileri ve gelişmekte olan ülkelere yönelik sermaye akımları üzerinden Türkiye’nin dış finansman koşullarını etkileyebilir.
Dahası, iki risk birbirini besliyor.
Petrol fiyatlarındaki yükseliş küresel enflasyonu yukarı iterken, bu durum Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutması veya yeniden artırması ihtimalini güçlendiriyor.
Türkiye böylece yeni haftaya enerji maliyeti ile para maliyetinin aynı anda yükseldiği bir dış konjonktürde giriyor.
Şimdi gözler Türkiye piyasalarının vereceği ilk tepkide.
Borsa İstanbul açıldıktan sonra özellikle Türkiye’nin 5 yıllık CDS’i, uzun vadeli Eurobond getirileri, bankacılık endeksi ile THY, Pegasus ve Tüpraş hisselerindeki fiyatlama bu iki dış şokun Türkiye’ye nasıl yansıdığını gösterecek.
patronlardunyasi.com
