Piyasalarda neler yaşandı?

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, toplam sanayi üretimi  yılın ilk çeyreğinde % 3.5 artış gösterdi. Geçen yılın aynı çeyreğinde sanayi üretimi % 6.1 artmıştı.

Bu yılın ilk üç ayında sanayi üretimi artışlarının ortalaması % 2.63 oldu. TÜİK verilerine göre, 2005 son çeyrekte 133.4 değerini alan sanayi üretimi endeksi bu yıl ilk çeyrekte 124.5 değerini aldı. Geçen yıl % 7.6 büyüyen ekonominin bu yıl, % 6 civarında büyümesi öngörülüyor.

Hazine dün yaptığı ihalelerde, ihale öncesi rekabetçi olmayan tekliften (ROT) yaptığı satışlar da dahil olmak üzere piyasadan toplam 2.2 milyar YTL borçlanma gerçekleştirdi.
İhalelerde üç aylık referans bono ihalesi ve altıncı defa ihraç ettiği değişken kuponlu tahvil ihalesinde  net satışları sırasıyla 985 milyon ve 523 milyon ile toplam 1,508.0 milyon YTL oldu. İhale öncesinde ROT'tan  kamu kuruluşları ve piyasa yapıcısı bankalara yapılan satışla toplam borçlanma da 2,804.2 milyon YTL olarak  gerçekleşti.

İhalede 13 Eylül 2006 vadeli referans bono satışında ortalama faiz % 16.72, en yüksek faiz % 17.03 oldu. FRN için ise ihalede ortalama fiyat 107.008 YTL, en  düşük fiyat ise 106.900 YTL olarak gerçekleşti.

Hazine bugün de borçlanmasına devam etti. Üçüncü defa ihraç edilen gösterge tahvil ihracında % 19.14 maksimum bileşik faizle 400.4 milyon YTL net borçlanma yapıldı. İhale öncesi piyasa yapıcısı bankalara satılan 295 milyon YTL’lik ROT satış ile toplam borçlanma 695.4 milyon YTL oldu.
İhalede ortalama bileşik faiz % 18.97 ile ihale öncesi beklentilerin ortalaması olan % 18.87'nin üzerinde gerçekleşti. İhalede en fazla 1.5 milyar YTL satış tahmin ediliyordu. Hazine ihaleye gelen nominal 697.4 mln YTL teklifin % 79'unu karşılamış oldu.

Hazine ihaleleri öncesi piyasalar dışarıdaki gelişmelere bağlı olarak güne olumsuz başlamıştı. Artan petrol ve emtia fiyatlarının kısmen gevşemelerin yaşanmasına rağmen öngörülen projeksiyonların üzerinde kalarak fiyat katılığına gitmesi ihtimalinin ve bunun direkt tetikleyeceği enflasyonist kaygıların artmasıyla global piyasalardaki faiz arttırımları beklentisi gelişmekte olan ülke piyasaları için risk teşkil etmeye devam ediyor. Enflasyonist kaygılarla devam edecek faiz arttırımları global likiditenin gelişmekte olan ülkelerden faiz arttırımı yapan gelişmiş ülkelere kayma potansiyelini arttırıyor.

Dün özellikle Güney Amerika borsalarında yaşanan sert düşüşler iç piyasada kur ve faizde yükselişleri beraberinde getirirken hisse senedi piyasasında da çok sert düşüşler yaşandı. Bugünkü ihalede beklentilerin de üzerinde gerçekleşmelerin yaşanmasının ardından özellikle sermaye piyasasındaki sert gerilemenin de yarattığı olumsuz hava gösterge kağıtta % 19,30 bileşiklere kadar yükselinmesine neden oldu. Merkez Bankası’nın döviz piyasasına satım yönünde doğrudan müdahale etmesine karşın, müdahalenin 1,60 seviyesinde kesilmiş olması da bono faizleri üzerinde baskı yaratıyor. Gelinen seviyeler O/N fonlamanın 310 baz puan kadar üzerine tekabül ediyor. Özellikle döviz piyasasında müdahalenin gün içinde devam etme ihtimali nedeniyle fiyat seviyelerinde denge arayışının sürecek olması itibarıyle bono faizleri için alım tavsiye etmenin biraz erken olacağını düşünüyoruz.

AB ile fiili müzakere sürecinin başlamış olmasına karşın, Kıbrıs konusunda Rum kesimiyle zaman içinde açılacak başlıklara ilişkin benzer problemlerin defalarca gündeme gelecek olması itibarıyle dünkü adımın olumlu etkisi pek hissedilmedi. Ek protokole ilişkin Kuzey Kıbrıs’ın hava ve deniz limanlarını Güney kesimine açmak zorunda olduğu ilkesi çerçevesinde konunun önümüzdeki gün ve aylarda yüksek risk primi taşımaya ve günde