Para piyasa raporu

Para piyasa raporu

Kredi derecelendirme kuruluşu Standard and Poor's'un (S&P) Türkiye analisti, cari işlemler açığındaki hızlı artışın bir kırılganlık kaynağı olduğunu ve kredi notu artışının önündeki önemli engellerden biri olduğunu söyledi. Tuğban Aksoy'un yazısı..

Para piyasa raporu
16px
24px
19.08.2005 14:46
ABONE OLgoogle

Dış Ticaret Müsteşarlığı’ndan yapılan açıklamada ihracatçı birlikleri verilerine göre,  ihracatın bu yılın 1 Ocak-15 Ağustos döneminde geçen yılın aynı dönemine göre % 17.4 artışla 43.6 milyar $ olduğunu söyledi. Açıklamada yılın ilk 7.5 ayında sağlanan bu artışın, son iki yılda görülen  yüksek oranlı artışların üzerine gerçekleşen bir artış olduğu belirtildi. Son 12 aylık ihracat gerçekleşmesinin de 70 milyar $’ı aştığı belirtildi.

Hükümet bu yılın ihracat hedefini 71 milyar $ , ithalat hedefini de 104 milyar $ olarak belirlemişti. 2004  yılında 63.12 milyar $ ihracat ve 97.54 milyar $ ithalat yapıldı, 34.42 milyar $ dış ticaret açığı verildi.

TL’nin reel olarak değerli seyretmeye devam ediyor olmasının etkisiyle ithalattaki belirgin artışın sürüyor olması ödemeler dengesi ve cari açık açısından risk teşkil ediyor. Kurun baskı altında kalmasıyla sermaye mallarındaki ithalatın artıyor olmasının yanında, ihracatta da göreli artışın yaşanmasında ara malları ithalatının payının yüksek olması, dış ticarette ve sonrasında cari açığın öngörülen seviyelerin üzerine çıkmasında önemli rol oynuyor.

Ancak daha önceki yazılarımızda da belirttiğimiz gibi yaz aylarında döviz girdisinin artıyor olması, genel olarak cari açığa ilişkin endişelerin bir nebze unutulduğu ya da göz ardı edildiği bir dönem olma özelliğini korumaya devam ediyor. Açığı daha çok  portföy yatırımları ve kısa vadeli sermaye girişleriyle fonlayan Türkiye’nin önünde, bu konu zaman içinde iç ve dış konjonktürdeki gelişmelere de bağlı olarak dile getirilmeye başlanarak piyasalarda tedirginlik yaratıcı bir etken olarak karşımıza çıkabilir diye düşünüyoruz.
  
Kredi derecelendirme kuruluşu Standard and Poor's'un (S&P)  Türkiye analisti, cari işlemler açığındaki hızlı artışın bir kırılganlık kaynağı olduğunu ve kredi notu artışının önündeki önemli engellerden biri olduğunu söyledi.
Açıklamada cari işlemler açığının yıl sonunda  GSMH'nın % 5'i civarında olmasını bekledikleri ve cari açığın bir kırılganlık kaynağı ve kredi notunu  sınırlayan bir faktör olduğu belirtildi.
Merkez Bankası yılın ilk yarısındaki açığın geçen yılın aynı dönemine göre % 38.3 artışla 13.691  milyar $ olduğunu açıkladı. Hükümet, IMF ile yürütülen ve 2005-2007 dönemini kapsayan yeni  stand-by düzenlemesine ilişkin niyet mektubunda, cari işlemler açığının 15.4 milyar $ civarında  gerçekleşeceğini öngördü. 2004 yılında cari açık 15.5 milyar $’la GSMH'nın % 5.2'sine denk  gelmişti.
Ancak, piyasa genelinde cari açığın yıl sonunda hükümetin hedefinin üzerinde, 20 milyar $ seviyesini bile aşabileceği yönünde öngörüler mevcut.

S&P’den yapılan açıklamada cari açık endişelerinin yanında, Türkiye'nin Avrupa Birliği'ne tam üyelik görüşmelerine 3 Ekim'de başlayacağına ilişkin beklentilerinin olumlu olduğu ancak ondan sonraki sürecin zorlu geçeceğine dair görüş belirtildi.

Türkiye'nin AB'ye üyelik süreci konusunda kötümserliğin yersiz olduğunu belirtilirken, AB ile  müzakerelerin kredi notu üzerindeki olumsuz etkisinin sınırlı olacağı belirtildi.

AB ile müzakerelerin başlamasının, tek başına kredi notuna etki eden bir faktör olmadığının altı çizilirken yatırımcı güveni ve IMF ile yürütülmekte olan stand-by anlaşmasına bağlı yapısal  reformların da önemli olduğu, bunun da bir çapa görevi gördüğü vurgulandı.

Türkiye'nin S&P'den döviz cinsi kredi notu 17 Ağustos 2004'ten bu yana BB ekside (BB-)  bulunuyor, görünümü ise durağan.

Hazine 24 Ağustos'ta 10.43 milyar YTL ile bu yılın bir gündeki en yüksek iç borç servisini  gerçekleştirecek. İtfaya karşılık yapılacak iç borçlanma ayrıntılarının bu akşam Hazine tarafından ilan edilmesi bekleniyor. Daha önce açıklanmış olan 24 Ağustos valörlü, 22 Şubat 2006 vadeli 182  günlük referans bono ihalesinin yanı sıra Hazine'nin iki ihale daha açması bekleniyor.

Bu ihalelerden birinin mevcut gösterge kıymetin yeniden ihracı ya da yeni bir gösterge  olabileceği konuşulurken, diğer kıym

E-Bülten Aboneliği
İş, Ekonomi ve Cemiyet hayatının özel gündemi Patronlar Dünyası'nda... Günlük E-Bülten'imize abone olun, Patronlar Dünyası ayrıcalıklarını yaşayın.
Patronlar Dünyası ile Bir Adım Önde