Ortaklar kapıştı, kâr payı ortada kaldı

Turkcell’de Çukurova grubu kontrolü kaptırmadı. Ama yabancı ortaklar bastırdı, yönetim ve hesaplar ibra edilmedi. Yatırımcının kafası karıştı. Yönetimin yeniden toplanması uzun süre alabilir, bu durumu uzlaşma için fırsat olarak görenler de var

Cep operatörü Turkcell’de önceki gün yapılan kritik genel kurul sonrası şirketin kontrolü Çukurova grubunda kaldı. Yabancı ortaklar İskandinav TeliaSonera ile Rus Alfa genel kurulda önerdikleri ek maddenin (Taraf olarak gördükleri bağımsız üye Colin Williams’ın değiştirilmesi) kabul edilmemesinin ardından sürpriz bir strateji geliştirdi. 7 kişilik yönetimde 4 kişiyi temsil eden yabancı ortaklar genel kurulun olağan maddelerinin önünü tıkadı.

Bu yolla Turkcell’de 2010’a ilişkin olarak “bilanço, kâr-zarar hesabı” onaylanmadı. Yönetim Kurulu üyeleri 2010 yılı faaliyet ve işlemlerinden dolayı ibra edilmedi. Denetçiler ibra edilmedi. Denetçi seçimi yapılamadı. 2010 yılı kârından yüzde 75 oranında temettü (kar payı dağıtımı) teklifi onaylanmadı. Tarafların konuyu mahkemeye taşıması bekleniyor.

İMKB’yle birlikte ABD’de New York borsasında halka açık olan Turkcell’de hesapların ibra edilmeyişi, 1 milyar 328 milyon TL’lik nakit temettünün hissedarlara ödenmeyecek olması kafaları karıştırdı. Dün Turkcell’in talebiyle şirketin İMKB’deki tahtası kapatıldı, hisseler işlem görmedi.

Paskalya tatili etkisi

Turkcell’in konuyla ilgili açıklamasında, “Genel Kurulda alınan söz konusu kararların, gerek sermaye piyasası aracının değerini gerekse yatırımcıların yatırım kararlarını etkileyeceği kanaati oluştuğundan, yatırımcıların zarar görmemesini teminen, şirketimizce gerekli değerlendirmeler yapılarak, en kısa sürede yeniden kamuoyu bilgilendirilecektir” denildi.

Bu arada ABD’deki borsada da Turkcell hisseleri işlem görmedi. Ama bunun sebebi Türkiye’de  yaşananlar değil, ülkedeki Paskalya tatili arası oldu.

 ‘Uzlaşma ihtimali doğdu’

Turkcell’de yönetim ve hesaplar ibra edilmedi, 1.32 milyar TL’lik temettü dağıtılamıyor. Şirkette ibra ve temettü kararının çıkması için yönetim kurulu üyelerinin yeni bir toplantıda (olağanüstü genel kurul) bir araya gelmesi gerekiyor. Bunun için de yönetim kurulu üyelerinin bir toplantı günü belirlemesi ve bir gündem oluşturması şart. Toplantının gündem maddelerinin yine ibra ve temettü şeklinde belirlenmesi gerekiyor.

Edinilen bilgilere göre yabancı ortaklar bu durumda bağımsız üyenin değiştirilmesi yönündeki ek maddeyi de toplantının gündemine aldırmak isteyecek.

Bu madde gündeme alınmaz ise yeni yönetim kurulu için tarih çıkmayacak ve konu dava sürecine bırakılacak. Bu süreçte temettünün dağıtımı da yapılamayacak. Mahkeme yoluyla ibra da bir seçenek.
Öte yandan konuya yakın bir kaynak, yabancıların bu adımı sonrası Çukurova’nın uzlaşma masasına oturma ihtimalinin doğduğunu, Turkcell’de yeni bir yapının gündeme gelebileceğini söyledi.

 Turkcell atak peşinde

20 milyar liralık piyasa değeri, 33.5 milyon abonesiyle Türkiye’nin en büyük şirketlerinden Turkcell’in CEO’su Süreyya Ciliv, ortaklar arasındaki sorunlardan etkilenmemek adına operasyonel tarafta son dönemde bir dizi değişikliğin altına imza atıyor. Bu değişimin başarılı çizginin devamı adına yapıldığı ifade ediliyor. Tepedeki (genel müdür yardımcılıkları) yönetim yapısı sadeleştirilerek Turkcell’in pazardaki etkinliğinin artırılması hedefleniyor. 21 Nisan itibariyle Turkcell’in piyasa değeri 20.1 milyar TL. Turkcell hisselerinin geçen yılki getirisi yüzde 4.1.

 Yüzde 13’lük hisse borsada işlem görüyor

Hissedar Hisse oranı (Yüzde) 
Turkcell Holding 51.0
Sonera Holding 13.07
Murat Vargı 1.18
Halka açık  34.69
Diğerleri 0.06

-  Turkcell’de yönetimi kontrol eden Turkcell Holding’i CTH adlı şirket yönetiyor. CTH’nin hakim ortağı Çukurova grubu bu sayede Turkcell’i de yönetiyor.
-  Turkcell’in yönetim kurulunda 7 üye bulunuyor. Burada Çukurova, TeliaSonera ve Alfa’yı 2’şer üye temsil ediyor. 7’nci üye ise bağımsız başkan Colin Williams.

ANALİSTLER NE DİYOR?
Cemal Demirtaş / Oyak Yatırım Kıdemli Analisti
Olağanüstü genel kurul birkaç ay içinde olabilir
“Genel Kurul’dan sonra yine başa döndük. Belirsizlik yüksek ancak önümüzdeki aylarda azalabilir. Yönetim Kurulu Başkanı Williams görevinde kaldı, buna karşılık TeliaSonera ve Altimo temettü dağıtımını engellediler. Bundan sonraki adım en kısa zamanda olağanüstü Genel Kurul çağrısı yapmak olmalı. Turkcell Yönetim Kurulu’nun bir iki ay içinde Genel Kurul çağrısı yapması en olası senaryo. Bu gerçekleştiği zaman belirsizlik de azalacağı için piyasa oyuncularının hisselere gösterdiği tepki de daha sınırlı olacaktır. Turkcell’in sahipliği konusunun hisse fiyatına yansıtılmış olduğu görüşündeyiz. Kısa vadede hisselerde aşağı yönlü hareketler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.”
 

Barkın Yalçın / Meksa Yatırım Analisti
Temettü dağıtımı için son gün 31 Mayıs 2011
“Turkcell Genel Kurulu’nda gerek bilanço, gerek kâr dağıtımı onaylanmamış oldu. İki grup arasında Yönetim Kurulu Başkanı’nı değiştirmeye yönelik atışmalar olmuştu. Bununla ilgili sorunlardan sonra dün (önceki gün) de gördüğümüz temettünün ibra edilmeme durumu gerçekleşti. Burada yatırımcı için önemli olan 16 Mayıs’ta temettü verilmesi isteniyor. Son tarih yasal olarak 31 Mayıs. Temettü ödenmesi için Genel Kurul kararı çıkması gerekiyor. Olağanüstü Genel Kurul mu yapılacak, olay büyüyecek mi, olaylı geçen dünkü genel kuruldan sonra yeniden toplanılabilir mi? Bunlar şirket üzerinde belirsizlik yaratan konular. Son kararı Yönetim Kurulu söyleyecek. Bununla ilgili gelişmeleri takip edeceğiz.”
 

Şükrü Andaç/Milliyet