İtalya’nın en büyük bankası Intesa Sanpaolo'nun, Monte dei Paschi di Siena’yı almak için teklifini 800 milyon euro daha yükseltmesinin sırrı

Deniz DALLI 

İtalya’da aylardır devam eden banka savaşında para yeniden konuşmaya başladı.

Intesa Sanpaolo, Monte dei Paschi di Siena (MPS) için haziranda başlattığı ve bugün yaklaşık 34 milyar euro büyüklüğe ulaşan nakit+hisse teklifini yükseltti.

Yeni teklifte her MPS hissesi için 1,6 yeni Intesa hissesi ile birlikte 1,25 euro nakit verilecek.

Hazirandaki ilk teklifte nakit bölüm 1 euroydu. Böylece Intesa, MPS hissedarlarının önüne toplamda yaklaşık 800 milyon euroluk ilave nakit koymuş oldu. 

Ancak bu 800 milyon euro sıradan bir fiyat artırımı değil.

800 MİLYON EURONUN ŞARTI VAR

MPS CEO’su Luigi Lovaglio, Intesa’nın satın alma girişimine karşı bankayı büyüterek savunmayı seçti.

Plan, MPS’nin iki ayrı hisse takası teklifiyle Banco BPM ve Banca Generali’yi satın almaya çalışmasını öngörüyor.

Bu nedenle Intesa’nın artırdığı teklif aynı zamanda MPS hissedarlarına verilmiş açık bir tercih:

Ya Intesa’nın daha yüksek teklifini kabul edin ya da Lovaglio’nun karşı atağının arkasında durun.

Çünkü Intesa, 29 Ekim’deki MPS Genel Kurulu’nda bu satın almalardan birinin onaylanması halinde kendi teklifinin şartlarının yerine gelmediğini ileri sürerek süreçten çekilebileceğini açıkladı. 

MPS CEO’su Luigi Lovaglio.

29 EKİM’DE 34 MİLYAR EUROLUK OYLAMA

Bu nedenle 29 Ekim artık sıradan bir genel kurul tarihi değil.

MPS hissedarları fiilen bankanın gelecekte hangi yapının içinde yer alacağına karar verecek.

Bir tarafta Intesa’nın MPS’yi kendi bünyesine katma planı bulunuyor.

Diğer tarafta Lovaglio’nun MPS’yi Banco BPM ve Banca Generali satın almalarıyla çok daha büyük bir finans grubuna dönüştürme hamlesi var.

İtalyan hükümetinin tavrı da denklemi daha ilginç hale getiriyor.

MPS’de yaklaşık yüzde 4,9 payı bulunan İtalya Hazinesi, 29 Ekim Genel Kurulu’ndaki savunma hamleleri oylamasına katılmayacağını açıkladı. 

ŞİMDİ GÖZLER FONLARDA

MPS’nin ortaklık yapısı, savaşın sonucunu daha da belirsiz hale getiriyor.

Del Vecchio ailesinin yatırım şirketi Delfin yüzde 17’nin üzerinde, iş insanı Francesco Gaetano Caltagirone bağlantılı şirketler yaklaşık yüzde 10, Banco BPM ise yaklaşık yüzde 3,7 paya sahip. 

29 Ekim’in gerçek ağırlık merkezi kurumsal yatırımcılar olabilir.

İtalyan basınındaki hesaplamalara göre yatırım fonları MPS sermayesinin yaklaşık yüzde 45’ini temsil ediyor. 

Başka bir ifadeyle Avrupa’nın en büyük banka birleşmelerinden birinin yönünü birkaç büyük hissedar kadar uluslararası fonların oyları da belirleyebilir.

INTESA’NIN HEDEFİ SADECE MPS DEĞİL

Dosyanın büyüklüğünü yalnız MPS’nin satın alma bedeliyle ölçmek de eksik kalıyor.

Intesa, haziranda işlemi ilk açıkladığında birleşmenin 2029 itibarıyla 27 milyondan fazla müşteriye ve yaklaşık 2 trilyon euro müşteri finansal varlığına sahip Avrupa ölçeğinde bir bankacılık grubu yaratacağını hesaplıyordu. 

Üstelik İtalya’da son iki yılda yaklaşık bir düzine banka işleminin gündeme geldiği büyük konsolidasyon dalgasında Intesa–MPS dosyası şimdiye kadarki en büyük işlem konumunda. 

Milano ile Siena arasındaki savaş artık yalnız iki bankanın kontrol mücadelesi değil.

Intesa 800 milyon euro daha koydu.
MPS ise iki banka birden almaya hazırlanıyor.

Şimdi 29 Ekim’de hissedarlar karar verecek. 
MPS satılacak mı, yoksa kendisi alıcıya mı dönüşecek?

patronlardunyasi.com