Borsa

BORSA DEDEKTİFİ

Listenin en belirgin kümesi Pusula Grubu.

İkinci önemli küme Tera Grubu.

Dahası, Pusula kümesinde bağlantı yalnız patronlar seviyesinde değil; yönetim kurulundan genel müdürlüğe, oradan doğrudan portföy yönetim masasına kadar uzanıyor.

Önemli hukuki notu baştan düşelim:

Yurt dışına çıkış yasağı bir mahkûmiyet kararı değil, adli tedbirdir. Başsavcılığın “soruşturmalar” ifadesini kullanması nedeniyle listedeki 48 kişinin aynı fiil veya aynı dosya kapsamında soruşturulduğu sonucuna da varılamaz.

Ancak isimlerin şirket bağlantıları kamuya açık resmi kayıtlardan takip edilebiliyor.

Ve işte o harita:

1 — PUSULA FİNANS HOLDİNG

Listenin Pusula tarafındaki en önemli ismi:

SERDAR TURHAN

Pusula Holding’in Yönetim Kurulu Başkanı.

Ancak Turhan’ın bağlantıları bununla sınırlı değil.

Pusula Holding’in kendi kayıtlarına göre Katılımevim’in kurucu ortaklarından. Katılımevim’de Yönetim Kurulu Başkanlığı yapıyor. Aynı zamanda İktisat Katılım Bankası Yönetim Kurulu Başkanlığı görevini üstlendi.

Pusula Holding’in kendi tanımlamasına göre grubun çatısı altında İktisat Katılım Bankası, Katılımevim, Birevim, Pusula Portföy, Pusula Yatırım Menkul Değerler ve diğer şirketler bulunuyor.

Yani Serdar Turhan’ın listedeki önemi tek bir şirketten değil, grubun farklı finansal şirketlerini birbirine bağlayan isim olmasından kaynaklanıyor.

2 — PUSULA PORTFÖY

48 kişilik listedeki en dikkat çekici kümelenme burada.

Şirketin kamuya açık güncel yönetim ve personel kayıtlarıyla liste karşılaştırıldığında şu isimler karşımıza çıkıyor:

AYŞE SEHER AYDIN

Pusula Portföy Yönetim Kurulu Üyesi ve Genel Müdürü.

AHMET ÖZCAN

Pusula Portföy Yönetim Kurulu Üyesi.

SEZAİ BEKGÖZ

Pusula Portföy Yönetim Kurulu Üyesi.

Ama daha aşağıya indiğimizde tablo daha da dikkat çekici hale geliyor.

OĞUZHAN ÖZERKAYA

Portföy Yönetim Müdürü.

MÜJDAT EDE

Portföy Yönetim Müdürü.

NİLGÜL SARIÇALI

Portföy Yönetim Müdürü.

ONUR GÖĞEBAKAN

Portföy Yönetim Müdürü.

ORÇUN BERKAY KAYA

Portföy Yönetim Müdür Yardımcısı.

FERYAL KÖKER

Portföy Yönetici Yardımcısı.

ENES YAZICI

Portföy Yönetici Yardımcısı.

Böylece Pusula Portföy bağlantılı isimler tek bir patron veya yöneticiden ibaret kalmıyor.

Şirketin organizasyon şemasına yerleştirdiğimizde zincir şöyle görünüyor:

YÖNETİM KURULU
↓
GENEL MÜDÜR
↓
PORTFÖY YÖNETİM MÜDÜRLERİ
↓
MÜDÜR YARDIMCISI
↓
PORTFÖY YÖNETİCİ YARDIMCILARI

48 kişilik yurt dışı çıkış yasağı listesindeki Pusula bağlantısının haber değeri tam olarak burada.

Tedbir listesi şirketin profesyonel yatırım yönetiminin farklı kademelerindeki isimlere kadar uzanıyor.

3 — KATILIMEVİM

Şimdi ikinci bağlantı noktasına geçelim.

SERDAR TURHAN

Katılımevim’in kurucularından.

Katılımevim’in resmi esas sözleşmesinde Turhan kurucu olarak kayıtlı. Şirketin 2025 faaliyet raporu ise onu şirketin “gerçek kişi nihai hâkim pay sahibi” olarak tanımlıyordu.

Fakat Katılımevim ile 48 kişilik liste arasındaki tek bağlantı Turhan değil.

AHMET ÖZCAN

da burada yeniden karşımıza çıkıyor.

Katılımevim’in 2025 finansal tablolarında Ahmet Özcan “ilişkili kişi” olarak gösteriliyor.

İktisat Katılım’ın ortaklık tablosunda da küçük bir payla adı bulunuyor.

Böylece Ahmet Özcan iki ayrı noktayı birbirine bağlıyor:

KATILIMEVİM
↕️
AHMET ÖZCAN
↕️
PUSULA PORTFÖY

Bu bağlantı özellikle önemli.

Çünkü SPK’nın son kararlarından birinin merkezinde Katılımevim’in Borsa İstanbul’da işlem gören KTLEV payları bulunuyor.

4 — MUHAMMED YARIZ BAĞLANTISI

Listenin bir başka kritik ismi:

MUHAMMED YARIZ

Yarız’ın Pusula ekosistemiyle bağlantısı yalnız yöneticilik geçmişinden ibaret değil.

KAP’taki güncel ortaklık kayıtlarında Yarız’ın bir Pusula bağlantılı şirkette yüzde 15,82 doğrudan pay sahibi olduğu görülüyor.

Aynı ortaklık tablosunda:

Serdar Turhan yüzde 15,38,

Pusula Finans Holding yüzde 11,54

ve Pusula Portföy tarafından yönetilen fonlar da önemli paylarla bulunuyor.

Bu tablo, listedeki bazı isimlerin yalnız görev ilişkisiyle değil, sermaye ve fon sahipliği üzerinden de aynı ekonomik yapı içinde kesişebildiğini gösteriyor.

5 — İKTİSAT KATILIM

Haritanın üçüncü halkası.

Katılımevim’in Mart 2026 finansal tablolarına göre İktisat Katılım Bankası’nın yüzde 99,9’u Katılımevim’e ait.

Bankanın küçük pay sahipleri arasında ise yine tanıdık isimler çıkıyor:

Serdar Turhan.

Ahmet Özcan.

Dolayısıyla bağlantı artık şöyle genişliyor:

PUSULA FİNANS HOLDİNG
↓
KATILIMEVİM
↓
İKTİSAT KATILIM

Ve bu yapının farklı noktalarında 48 kişilik listede bulunan isimlerle karşılaşıyoruz.

6 — TERA FİNANSAL YATIRIMLAR HOLDİNG

Şimdi haritanın diğer tarafına geçiyoruz.

Buradaki en önemli isim:

EMRE TEZMEN

Tera Finansal Yatırımlar Holding’in Yönetim Kurulu ve İcra Kurulu Başkanı.

İkinci isim:

ERKAN KİLİMCİ

Tera Finansal Yatırımlar Holding’in Yönetim Kurulu Başkan Vekili ve CEO’su.

Dolayısıyla 48 kişilik listede Tera’nın holding seviyesindeki iki önemli yöneticisi bulunuyor.

7 — TERA PORTFÖY

Tera tarafındaki ikinci kümelenme ise portföy yönetim şirketinde.

ERDİN ÖZEL

Tera Portföy Yönetim Kurulu Başkanı.

BÜLENT UYGUN

Tera Portföy Yönetim Kurulu Üyesi.

HALDÜN SAFFET İNAL

Tera Portföy Yönetim Kurulu Üyesi.

İBRAHİM BEKCİ

Tera Portföy Genel Müdür Yardımcısı.

Böylece Tera tarafında da iki katman oluşuyor:

TERA FİNANSAL YATIRIMLAR HOLDİNG

Emre Tezmen — Erkan Kilimci
↓
TERA PORTFÖY

Erdin Özel — Bülent Uygun — Haldün Saffet İnal — İbrahim Bekci

8 — İBRAHİM BEKCİ’DE İKİNCİ KESİŞİM

İbrahim Bekci ayrıca incelenmesi gereken isimlerden biri.

Çünkü Tera Portföy’deki Genel Müdür Yardımcılığı görevinin yanı sıra SPK’nın son kararlarında başka bir sermaye piyasası dosyasında da adı karşımıza çıkıyor:

Destek Finans Faktoring — DSTKF.

Dolayısıyla Bekci:

48 kişilik adli tedbir listesi
↓
Tera Portföy
↓
DSTKF hakkındaki SPK kararı

arasında doğrulanabilir bir kesişim noktası oluşturuyor.

Bu, Bekci’nin suçlu olduğu anlamına gelmiyor. SPK’nın suç duyurusu ve işlem yasağı kararları ile savcılık soruşturmasındaki adli tedbirin hukuki nitelikleri birbirinden farklı.

Ancak haber açısından bağlantının kayda geçirilmesi gerekiyor.

9 — VE SON BAĞLANTI: TERA İLE PUSULA

Bütün bu şirketleri birbirinden bağımsız kutulara koyduktan sonra haritanın son çizgisini çekiyoruz.

Çünkü sadece sekiz gün önce Tera ile Pusula arasında doğrudan bir ticari bağlantı kuruldu.

Tera Grubu, Pusula Finans Holding ve ilgili şirketlerdeki payların devralınması amacıyla görüşmelere başladı.

Devir henüz tamamlanmış değil.

Dolayısıyla iki grubu mülkiyet açısından bugün tek yapı olarak gösteremeyiz.

Ancak ortaya çıkan tablo dikkat çekici:

PUSULA FİNANS HOLDİNG
↓
KATILIMEVİM
↓
İKTİSAT KATILIM

ve

PUSULA PORTFÖY

bir tarafta.

Diğer tarafta:

TERA FİNANSAL YATIRIMLAR HOLDİNG
↓
TERA PORTFÖY

bulunuyor.

Ve iki yapı arasında:

9 EYLÜL’DE BAŞLAYAN DEVİR GÖRÜŞMELERİ

var.

Şimdi aynı 48 kişilik yurt dışına çıkış yasağı listesinde her iki yapıyla bağlantılı üst düzey isimler bulunuyor.

patronlardunyasi.com