Borsa DEDEKTİFİ

Patronlar Dünyası’nda dün yayımladığımız Margün Enerji haberi üzerine Genel Yayın Yönetmenimiz Toygun Atilla’ya bir açıklama gönderildi.

Haberimizin yanlış olduğu ileri sürülüyordu.

Gönderilen belge, Sermaye Piyasası Kurulu’nun 1 Ekim 2026 tarihli duyurusuydu.

Toygun Atilla belgeyi bana iletti ve şu soruyu yöneltti: “Haberde bir hata yapmış olabilir miyiz? Bu açıklamayı yeniden incele. Yanlışımız varsa düzeltelim.”

Ben de dosyayı yeniden açtım. 

Önce gönderilen SPK açıklamasını, ardından Kurulun diğer duyurularını ve KAP kayıtlarını karşılaştırdım.

GÖNDERİLEN AÇIKLAMA NE ANLATIYOR?

SPK’nın açıklaması, A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy bünyesindeki fonların tasfiye süreçlerini düzenliyor.

Burada önemli bir ayrım var.

Tasfiye kapsamına alınan fonlarla, tasfiye kapsamında bulunmadığı halde alım satımı durdurulan fonlar aynı hukuki durumda değil.

Gönderilen açıklama da bu iki grubu birbirinden ayırıyor.

Peki haberimizde adı geçen iki Pardus fonu hangi grupta?

SPK’NIN DİĞER BELGESİNDE İKİ FON DA VAR

SPK’nın yine 1 Ekim’de yayımladığı İsteğe Bağlı İade Hesaplarına İlişkin Duyuru başlıklı belgeyi inceledim.

Duyuruda tasfiye kapsamındaki yatırım fonları için açılan hesaplar sıralanıyor.

Bu listede iki fon da bulunuyor. 

AC7: Pardus Portföy Birinci Hisse Senedi Serbest Fon.

POF: Pardus Portföy Onaltıncı Hisse Senedi Serbest Fon.

Dolayısıyla tarafımıza gönderilen açıklama, bu iki fonun tasfiye kapsamında olmadığı yönünde bir kanıt oluşturmuyor.

SPK’nın aynı tarihli diğer belgesi ise iki fonu da tasfiye kapsamındaki fonlar arasında gösteriyor.

257,5 MİLYON HİSSE DOĞRU MU?

İkinci olarak Margün Enerji’nin ortaklık tablosuna baktım. 

KAP’ın MKK kaynaklı tablosunda AC7 fonunun 129 milyon 648 bin 999, POF fonunun ise 127 milyon 850 bin 211 adet MAGEN payı bulunuyor.

Toplam 257 milyon 499 bin 210 hisse.

Yani haberimizde yer verdiğimiz 257,5 milyon adetlik pay bilgisi, incelediğimiz ortaklık kaydıyla örtüşüyor.

Ancak burada küçük bir hesaplama farkı tespit ettik.

İlk haberimizde iki fonun ortaklık oranını yüzde 8,72 olarak vermiştik. KAP’ta ayrı ayrı yuvarlanmış oranları toplamıştık.

Pay adetlerini şirketin sermayesine böldüğümüzde ise sonuç yüzde 8,73 oluyor.

Bu farkı düzeltiyor, okurlarımızdan özür diliyoruz.

GERİ ALIM İŞLEMLERİ VE TASFİYE KARARLARI

Margün Enerji’nin pay geri alım programını büyüttüğü tarihler de KAP açıklamalarında yer alıyor.

Şirketin geri alım programı 12 Haziran’da 1 milyar liralık kaynakla başladı. Limit önce 2,5 milyar, ardından 16 Eylül’de 5 milyar liraya yükseltildi.

21 Eylül tarihli KAP bildiriminde şirketin geri aldığı toplam pay sayısı 69 milyon 686 bin 718 adet olarak açıklandı.

İlk haberimizde bu işlemler için yaklaşık 2,29 milyar lira harcandığını belirtmiştik.

Bu tutarın işlem bazındaki yeniden kontrolünü sürdürüyoruz.

Ayrıca 16 Eylül’deki geri alım kararıyla SPK’nın fonlara ilişkin kararları arasında bir bağlantı bulunduğunu gösteren herhangi bir belgeye ulaşmış değilim. 

Tarihlerin birbirine yakın olması, tek başına böyle bir bağlantının kanıtı sayılamaz.

FONLARIN HİSSELERİ SATILACAK MI?

Burada da önemli bir yanlış anlamaya yer bırakmamak gerekiyor.

İki fonun tasfiye kapsamında bulunması, ellerindeki MAGEN hisselerinin derhal satılacağı anlamına gelmiyor.

Hisselerin ne zaman ve hangi yöntemle nakde çevrileceğine ilişkin kesinleşmiş bir takvim de elimizde bulunmuyor.

İlk haberimizde de bu yönde kesin bir satış iddiasına yer vermedik.

HATAMIZ VARSA DÜZELTİRİZ

Toygun Atilla’nın bana yönelttiği soru açıktı: “Yanlışımız var mı?”

Yeniden incelediğimde ortaklık oranına ilişkin küçük bir yuvarlama farkı buldum ve düzelttim. 

Buna karşılık iki fonun tasfiye statüsü ve KAP’ta görünen pay adetleri hakkındaki temel bilgilerimizi destekleyen resmî kayıtlar mevcut.

İtiraz eden taraftan, haberimizin hangi somut bilgisinin yanlış olduğunu gösteren güncel belgeleri de bekliyoruz.

patronlardunyasi.com

İLGİLİ HABER

Margün 2,29 milyar TL’lik hisse geri aldı, tasfiye listesindeki iki Pardus fonunda 257,5 milyon MAGEN payı bulunuyor