BORSA DEDEKTİFİ
Fon krizinin Borsa İstanbul’daki izlerini süren Patronlar Dünyası, Margün Enerji’de dikkat çekici bir tabloya ulaştı.
Bir tarafta şirketin milyarlarca liralık kendi hisse alımları, diğer tarafta tasfiye sürecindeki iki fonun Margün’deki yüzde 8,72’lik payı var.
2,29 MİLYAR TL’LİK GERİ ALIM
Margün Enerji, 12 Haziran’da başlattığı pay geri alım programını zaman içinde büyüttü.
Başlangıçta 25 milyon hisse ve 1 milyar TL olan limit, 16 Eylül’de 100 milyon hisse ve 5 milyar TL’ye çıkarıldı.
Patronlar Dünyası, şirketin KAP’a bildirdiği geri alım işlemlerini tek tek hesapladı.
21 Eylül itibarıyla Margün Enerji:
69 milyon 686 bin 718 adet MAGEN hissesi aldı.
Bu hisseler için ödenen hesaplanmış toplam tutar yaklaşık:
2 milyar 290 milyon TL.
Ağırlıklı ortalama alış fiyatı ise yaklaşık 32,87 TL oldu.
2,29 MİLYARLIK PAYLARIN DEĞERİ 552 MİLYONA İNDİ
MAGEN 6 Ekim’i 7,92 TL’den kapattı.
Bu fiyat üzerinden şirketin geri aldığı 69,7 milyon hissenin borsa değeri yaklaşık 552 milyon TL.
Şirketin alışlar için ödediği yaklaşık 2,29 milyar TL ile 6 Ekim’deki piyasa değeri arasındaki fark böylece 1,74 milyar TL’ye ulaşıyor.
Ancak bu rakam şirketin bilançosuna yazılmış 1,74 milyar TL’lik zarar anlamına gelmiyor. Yalnızca geri alınan hisseler için ödenen tutarla bugünkü borsa değeri arasındaki farkı gösteriyor.
İKİ TASFİYE FONU MARGÜN’E YÜZDE 8,72 ORTAK
Dosyanın ikinci önemli ayağı Margün’ün ortaklık yapısında.
KAP’ın MKK verilerine dayanan güncel tablosunda iki Pardus fonu büyük ortak olarak görünüyor.
Pardus Portföy Birinci Hisse Senedi Serbest Fon’un (AC7) payı yüzde 4,39.
Pardus Portföy Onaltıncı Hisse Senedi Serbest Fon’un (POF) payı ise yüzde 4,33.
İki fon birlikte Margün Enerji’nin:
Yüzde 8,72’sine sahip.
Ellerindeki toplam MAGEN hissesi ise:
257 milyon 499 bin adet.
Bu iki fon SPK’nın tasfiye sürecindeki fonlara ilişkin resmi listesinde yer alıyor.
257,5 milyon hissenin 6 Ekim kapanış fiyatıyla piyasa değeri yaklaşık 2,04 milyar TL.
16 EYLÜL TARİHİ DİKKAT ÇEKİYOR
Margün’ün geri alım limitini 2,5 milyar TL’den 5 milyar TL’ye çıkardığı tarih 16 Eylül.
Şirket aynı gün yaklaşık 7,3 milyon MAGEN hissesi daha aldı.
SPK’nın fon krizine ilişkin kritik kararları ise 17 Eylül’de geldi.
Ancak Margün’ün geri alım kararları ile fonlara ilişkin daha sonra alınan kararlar arasında bağlantı bulunduğunu gösteren herhangi bir belge yok.
Bu nedenle tarihler arasındaki yakınlık dışında bir sonuç çıkarmak mümkün değil.
257,5 MİLYON HİSSEYE NE OLACAK?
Dosyanın bundan sonraki kritik noktası bu.
SPK tasfiye için tanınan azami süreyi altı aya çıkardı. Fon varlıklarının hangi tarihte ve hangi yöntemle nakde çevrileceğine ilişkin hisse bazında açıklanmış bir takvim bulunmuyor.
Bu nedenle “257,5 milyon MAGEN hissesi satılacak” demek bugün için doğru değil.
Kesin olan tablo ise şu:
Margün Enerji kendi hisselerini geri almak için yaklaşık 2,29 milyar TL harcadı.
Tasfiye sürecindeki iki fon ise şirketin yüzde 8,72’sine, yani 257,5 milyon MAGEN hissesine sahip.
patronlardunyasi.com