Finans

Almanya hükümeti, 2008 yılında yaşanan finansal kriz sırasında ülkenin en büyük ikinci bankası olan Commerzbank'ı iflastan kurtarmak için bankaya ortak oldu ve başlangıçta yüzde 16,5'lik büyük bir hisse payı edindi. 

Hükümet, Eylül 2024'te ise bankadaki payını kademeli olarak azaltacağını duyurdu ve hisse satışı yapma kararı aldı. Bu süreçte devreye İtalyan bankası UniCredit girdi. 

ALMAN HÜKÜMETİ SATTI, UNİCREDİT ALDI

İtalyan bankacılık devi, Alman hükümetinin satışa çıkardığı ilk paket olan yüzde 4,49'luk hisseyi doğrudan satın aldı ve piyasadan da topladığı hisselerle Commerzbank'taki kendi payını hızla artırdı.

UniCredit, Commerzbank'taki payını yüzde yüzde 26,77'ye kadar çıkardı. 

Nisan 2021'de UniCredit'te CEO olarak göreve başlayan Andrea Orcel, 2024 yılından itibaren Commerzbank'ın peşine düştü. 

İTALYANLARA, 'DÜŞMANCA DEVRALMA' TEPKİSİ

Bu süreçte Almanya Başbakanı Friedrich Merz, Commerzbank çalışanlarına hitaben yazdığı mektupta, UniCredit'in Frankfurt merkezli Commerzbank'ı devralma planına açıkça karşı çıktı. 

Sosyal Demokrat Parti’nin (SPD) etkili isimlerinden Alman Federal Meclisi’ndeki grup başkanvekili Armand Zorn, “Hükümet, Commerzbank’a yönelik düşmanca bir devralmanın Almanya'nın çıkarına olmadığını göstermeye devam etmeli” dedi.

Ancak tüm bu karşı çıkramalara rağmen UniCredit, Commerzbank hisselerini toplamak üzere resmi satın alma teklifini 2026 yılının Mart ayında başlatacağını duyurdu ve süreç Mayıs 2026'da resmiyet kazandı. 

45 MİLYAR DOLARLIK TEKLİF REDDEDİLDİ

İtalyanların, Alman bankasını satın alma teklifi ise 45 milyar dolar oldu. Alman hükümeti bankadaki yüzde 12'lik payını artırarak el değiştirmeyi engelleme planı da işe yaramadı. 

Zira UniCredit, teklifi kabul edilmeyince hissedarlara yöneldi. Şirket salı günü yaptığı açıklamada, 5 Mayıs'ta başlattığı devralma teklifi kapsamında hisse oranının yüzde 34,4'e yükseldiğini belirtti.

UniCredit'in Alman devralma kuralları uyarınca haftalık olarak yayınladığı verilere göre, yatırımcılar salı günü itibariyle Frankfurt merkezli bankanın sermayesinin yüzde 7,6'sını temsil eden Commerzbank hisselerini teklif etti.

İtalyan bankası, teklif edilen her bir Commerzbank hissesi için 0,458 yeni UniCredit hissesi sunuyor. Pazartesi günkü kapanış fiyatı olan 73,72 euro üzerinden hesaplandığında, teklif Commerzbank'ı hisse başına 35,75 euro olarak değerlendiriyor; bu da pazartesi günkü kapanış fiyatı olan 37 euronun altında.

Almanya Maliye Bakanlığı sözcüsü, hükümetin son gelişmelerden haberdar olduğunu ve tutumunun değişmediğini söyledi. Almanya, UniCredit'in yaklaşımını düşmanca bularak reddediyor.

Bu arada yüzde 30'un kritik sınır eşiği olmasının nedeni ise Alman devralma yasalarına göre yatırımcının şirketi tamamen satın almak için zorunlu çağrı yapmasını gerektiren yasal sınır olmasından kaynaklanıyor. Eşiğin aşılması, UniCredit'e Commerzbank kararlarında fiili olarak tek başına büyük bir veto ve yönetim gücü sağlıyor. 

patronlardunyasi.com