Ekonomi
Toygun ATİLLA
Doğan Holding, Romanya'da 20 yıldır sürdürdüğü televizyon yayıncılığı faaliyetlerinden çıkmaya hazırlanıyor.
Holding, 26 Ekim 2026 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu'na yaptığı açıklamada, Kanal D ve Kanal D2 televizyon kanalları ile Radio Impuls'u bünyesinde bulunduran Dogan Media International S.A.'nın tamamının satışı için sözleşme imzalandığını duyurdu.
Alıcılar Romanian Content Project S.R.L. ve Clever Media Network.
Satış için belirlenen bedel 109 milyon euro.
Ancak işlemin tamamlanması için Romanya'daki rekabet otoritesinin onayı ve diğer yasal koşulların yerine getirilmesi gerekiyor. Satış bedeli de sözleşmede öngörülen düzeltmelere tabi olacak ve vadeli ödemelerle tahsil edilecek.
Patronlar Dünyası, bu açıklamanın ardından Romanya'daki şirket kayıtlarını ve Doğan Holding'in finansal raporlarını karşılaştırdı.
Ortaya çıkan bilgiler, satışın yalnızca bedeliyle değil, alıcının kuruluş tarihi ve devredilecek medya grubunun ekonomik büyüklüğüyle de dikkat çektiğini gösteriyor.
ALICI ŞİRKET GÖRÜŞMELERİN DUYULDUĞU GÜN KURULDU
Satın alma işlemini gerçekleştirmek üzere kullanılan Romanian Content Project S.R.L., Romanya'nın Cluj-Napoca kentinde 17 Haziran 2026 tarihinde tescil edildi.
Romanya Ticaret Sicili'nin açık verilerini aktaran kayıtlara göre şirketin vergi numarası 54930088.
Dikkat çekici olan ise kuruluş tarihi.
Romanya haber ajansı Mediafax, yine 17 Haziran'da Clever Media grubunun Kanal D Romanya'yı satın almak üzere görüşmeler yürüttüğünü duyurmuştu.
O tarihte yaklaşık 100 milyon euroluk bir işlemden söz ediliyordu.
Dört ay sonra imzalanan sözleşmenin bedeli 109 milyon euro olarak açıklandı.
Böylece alıcı şirketin kuruluş tarihiyle satın alma görüşmelerinin basına yansıdığı tarih birebir örtüştü.
Bu eş zamanlılık, şirketin söz konusu satın alma için oluşturulmuş bir yatırım aracı olabileceğine işaret ediyor
Bu tesadüfe rağmen, Romanian Content Project'in arkasında Romanya'da uzun süredir faaliyet gösteren bir medya grubu bulunduğunu da belirtmeden geçmeyelim.
Adrian Tomşa
SATIN ALAN GRUBUN ARKASINDA ADRIAN TOMȘA VAR
Romanian Content Project'in ortakları Clever Media Network ve EAD.RO Interactive.
Clever Media'nın arkasındaki iş insanı Adrian Tomșa.
Grup, Romanya'da Prima TV, Prima News ve Prima Sport kanallarıyla tanınıyor.
Alıcının 26 Ekim tarihli açıklamasına göre Clever Media'nın portföyünde 18 televizyon kanalı bulunuyor. Grup ayrıca Profit.ro, Cotidianul.ro, Life.ro ve PrimaPlay.ro gibi dijital platformlarda faaliyet gösteriyor.
Kanal D, Kanal D2 ve Radio Impuls'un da katılmasıyla televizyon, radyo ve dijital yayıncılıkta daha büyük bir medya yapısının oluşturulması hedefleniyor.
Dolayısıyla işlem yalnızca Türk sermayesinin Romanya'daki bir yatırımından çıkması değil, ülkenin medya sektöründeki önemli bir sahiplik değişimi.
DOĞAN HOLDİNG KÂR EDEN ŞİRKETİNİ SATIYOR
Patronlar Dünyası'nın Romanya Maliye Bakanlığı verilerini aktaran iki ayrı finansal kayıt kaynağından doğruladığı rakamlar, Dogan Media International'ın son mali yılda kârını artırdığını gösteriyor.
2025 yılında şirketin cirosu yüzde 6,3, net kârı ise yüzde 24,6 arttı.
Doğan Holding'in Mart 2026 yatırımcı sunumu da Kanal D Romanya'nın 2025'teki faaliyet performansının güçlü olduğunu gösteriyor.
Sunumda 2025 yılı için 2,69 milyar TL gelir, 1,15 milyar TL FAVÖK ve yüzde 43 FAVÖK marjı açıklanıyor.
Burada iki ayrı finansal raporlama temeli bulunuyor. Romanya'daki şirketin yerel para birimiyle hazırlanan yasal finansal tabloları ile Doğan Holding'in konsolide sunumundaki TL tutarları doğrudan birbirine dönüştürülerek karşılaştırılmamalı
Doğan Holding, son açıklanan mali yılda kâr eden ve faaliyetlerinden önemli kazanç sağlayan bir medya şirketini elden çıkarmaya hazırlanıyor.
SATIŞ HOLLANDA ÜZERİNDEN YÜRÜTÜLÜYOR
İşlemin bir başka önemli ayrıntısı, hisselerin doğrudan Türkiye'deki holding üzerinden değil, Hollanda'daki iştirak zinciri aracılığıyla devredilecek olması.
Romanya'nın görsel-işitsel yayın düzenleyicisi CNA'nın Eylül 2025 tarihli kayıtlarında Dogan Media International'ın hisselerinin neredeyse tamamının Dogan Media Invest B.V.'ye ait olduğu görülüyor.
Bu şirketin üzerinde DHI Investment B.V., onun üzerinde ise Doğan Holding bulunuyor.
Alıcı grubun açıklamasında da satış sözleşmesinin Dogan Media Invest B.V. ve DHI Investment ile imzalandığı belirtiliyor.
Bu yapı, Doğan Holding'in Romanya'daki medya yatırımını uluslararası iştirakleri üzerinden kontrol ettiğini gösteriyor.
Ancak satış gelirinin ne kadarının Türkiye'ye aktarılacağı veya işlemin vergi sonuçları hakkında henüz açıklanmış yeterli bilgi bulunmuyor.
ROMANYA TELEVİZYON PAZARINDA YENİ DENGE
Kanal D Romanya, ülkenin önde gelen televizyon kanallarından biri.
Clever Media'nın açıklamasına göre Kanal D, ulusal izleyici ölçümlerinde gündüz kuşağında birinci, prime time kuşağında ikinci sırada bulunuyor.
Doğan Holding'in Mart 2026 yatırımcı sunumunda da Kanal D Romanya, ülkenin ikinci büyük televizyon kanalı olarak tanıtılıyor.
İşlem tamamlandığında Kanal D'nin genel yayıncılıktaki gücü ile Clever Media'nın spor, haber ve tematik televizyon portföyü aynı grup altında toplanacak.
Bu nedenle satın alma, Romanya'daki reklam ve televizyon yayıncılığı rekabeti açısından da önem taşıyor.
Ancak rekabet otoritesinin değerlendirmesi henüz sonuçlanmadı.
109 MİLYON EURONUN NE KADARI NE ZAMAN ÖDENECEK?
Satışın finansal açıdan henüz açıklığa kavuşmayan en önemli bölümü ödeme koşulları.
Doğan Holding'in KAP açıklamasında 109 milyon euroluk bedelin vadeli ödemelerle tahsil edileceği belirtiliyor.
Ancak taksit sayısı, ödeme tarihleri ve bedelin ne kadarının kapanış sırasında ödeneceği açıklanmadı.
20 YILLIK YATIRIMDA YENİ DÖNEM
Doğan Holding'in Romanya'daki medya yatırımı 2006 yılında başladı.
Aradan geçen 20 yılda Kanal D Romanya, ülkenin önemli televizyon markalarından biri haline geldi.
Şimdi bu yatırımın 109 milyon euroluk sözleşmeyle başka bir medya grubuna devredilmesi planlanıyor.
Patronlar Dünyası'nın araştırması, işlemin dikkat çekici üç özelliğini ortaya koyuyor.
Alıcı şirket dört ay önce kurulmuş.
Kuruluş tarihi, satın alma görüşmelerinin Romanya basınına yansıdığı günle aynı.
Ve Doğan Holding, son mali yılda kârını artıran bir şirketin satışı için anlaşmış durumda.
Bu nedenle 109 milyon euroluk işlemde bundan sonra izlenmesi gereken temel konu, yeni alıcının kuruluş tarihinden çok, satışın hangi finansman koşullarıyla tamamlanacağı ve bedelin hangi takvimle tahsil edileceği.
patronlardunyasi.com