Patronlar

Toygun ATİLLA

Kerim Ülker dün Patronlar Dünyası’nda önemli bir habere imza attı.

Kerim’in haberi dün ekonomi dünyasının en önemli özel haberiydi.

Ben de Kerim Ülker’in özel haberindeki detayları ve satır aramalarını okumaya çalıştım.

Buzdağının ardında daha büyük bir haberle karşılaştım.

Bebek Otel’in de aralarında bulunduğu The Stay zincirinin işletmecisi Depot Konaklama’nın ortaklık yapısı değişiyor.

İş Bankası Grubu bünyesindeki Maxis Girişim Sermayesi’nin elindeki payların bir bölümünü AGY Holding alıyor.

Ancak işlemin ayrıntılarına bakınca hikâyenin yalnızca bir hisse satışından ibaret olmadığı görülüyor.

İlk dikkat çekici tarih:

26 Haziran 2026.

AGY Holding’in Ankara’da kurulduğu gün.

İkinci tarih:

23 Temmuz 2026.

Rekabet Kurulu’nun AGY’nin Depot Konaklama’ya ortak olmasına izin verdiği gün.

İki tarih arasında yalnızca 27 gün var.

Üstelik AGY Holding 1 milyon TL sermayeyle kurulmuş yeni bir şirket.

Peki 27 günlük şirket Türkiye’nin en bilinen butik lüks otel zincirlerinden birine neden ortak oluyor?

Cevabın önemli bölümü AGY’nin arkasındaki isimlerde saklı.

27 GÜNLÜK HOLDİNGİN ARKASINDA 6 OTELLİK TECRÜBE VAR

AGY Holding’in yüzde 80’i Gün Emre İçer’e, yüzde 20’si Gökhan Kavlak’a ait.

Gökhan Kavlak, Türk Metal Sendikası’nın eski Genel Başkanı merhum Pevrul Kavlak’ın oğlu.

Gün Emre İçer ise Kavlak’ın eniştesi.

Ancak İçer’i The Stay işlemi açısından asıl önemli hale getiren aile bağı değil, turizm sektöründeki geçmişi.

İçer, Anadolu Hotels ve Agaya Hotels gruplarının Yönetim Kurulu Başkanı.

Grubun Ankara, Bodrum ve Didim’de toplam altı oteli bulunuyor.

İçer daha mart ayında yaptığı açıklamada yeni otel yatırımlarına devam edeceklerini söylemiş, Almanya’da açacakları otelle yurtdışına çıkacaklarını açıklamıştı.

Yani The Stay’e gelen yeni ortak bir finansal yatırımcıdan çok başka bir otel grubu.

Bu da yapılan işlemin anlamını değiştiriyor.

MAXIS ÇIKIYOR MU?

Patronlar Dünyası’nın ulaştığı Rekabet Kurulu kararının dili burada önemli bir ayrıntıyı ortaya koyuyor.

Kurul, Depot Konaklama’nın mevcut durumunu şöyle tanımlıyor:

“Maxis Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi AŞ’nin negatif tek kontrolünde.”

Yeni işlem için kullanılan ifade ise farklı:

AGY Holding’in belli orandaki payları devralmasıyla Depot Konaklama üzerinde “ortak kontrol tesis edilmesi.”

Başka bir ifadeyle işlem, Maxis’in The Stay’den tamamen çıkıp yerini AGY’ye bırakmasından farklı bir yapıya işaret ediyor.

Tek kontrolün yerini ortak kontrol alıyor.

Böylece Gün Emre İçer ve Gökhan Kavlak’ın şirketi AGY, yalnızca The Stay’e para yatıran bir yatırımcı değil, şirketin stratejik kararlarında söz sahibi ortaklardan biri haline geliyor.

ŞİMDİ GÖZLER TMSF’DE

Hikayenin bundan sonraki bölümü ise çok daha önemli olabilir.

Hatırladığım ve bildiğim kadarı ile The Stay’in kurucusu Muzaffer Yıldırım’ın şirketlerindeki TMSF kayyumu devam ediyor.

Bugün itibarıyla TMSF’nin Yıldırım’a ait payları satacağına ilişkin açıklanmış bir karar bulunmuyor.

Ancak yeni ortaklık yapısı ister istemez başka bir soruyu gündeme getiriyor.

Altı otellik grubuyla The Stay’in ortak kontrolüne giren Gün Emre İçer, ileride TMSF yönetimindeki diğer hisselerin de talibi olur mu?

Henüz bunun net bir cevabı yok.

 26 Haziran’da kurulan AGY Holding’in yalnızca 27 gün sonra Türkiye’nin en görünür lüks otel gruplarından birinin ortak kontrolüne girmesi, yeni şirketin turizmde çok daha büyük bir oyun için kurulup kurulmadığı sorusunu şimdiden gündeme taşıyor.

patronlardunyasi.com