Cumhurbaşkanı Başdanışmanı İbrahim Saraçoğlu'ndan açıklama: Kür ya da kozmetik danışmanlığı yapmıyorum
GÜNDEM / 8 saat önce
Cumhurbaşkanı Başdanışmanı İbrahim Saraçoğlu'ndan açıklama: Kür ya da kozmetik danışmanlığı yapmıyorum
İtalya Başbakanı Draghi, 115 bin euro olan maaşını almayacak
DÜNYA / 8 saat önce
İtalya Başbakanı Draghi, 115 bin euro olan maaşını almayacak
Halka arzı engellenmişti! Alibaba'dan 260 Milyar Dolarlık dev kayıp!
DÜNYA / 9 saat önce
Halka arzı engellenmişti! Alibaba'dan 260 Milyar Dolarlık dev kayıp!
Metrobüste rehine eylemi! Zorla gözaltına alındı
GÜNDEM / 9 saat önce
Metrobüste rehine eylemi! Zorla gözaltına alındı
HABERLER>EKONOMİ
12 Nisan 2021 Pazartesi - 16:05

Mahfi Eğilmez açıkladı: Beklentiler nasıl bozuldu?

Beklentilerdeki bu hızlı bozulma bir görevden alma olayından çok daha önemli bir şeyi gösteriyor: Ekonomik birimler hükümetin sıkı para politikası yürüteceğine olan inançlarını yitirdiler ve o nedenle beklentileri bozuldu.

Mahfi Eğilmez açıkladı: Beklentiler nasıl bozuldu?

*Mahfi Eğilmez

Ekonomik birimler (tüketiciler, üreticiler, şirket yöneticileri) kötü şeyler olacağını beklerse kötü şeyler, iyi şeyler olacağını beklerse iyi şeyler olur. Çünkü bu birimler beklentilere göre tavır alırlar. Örneğin enflasyonun yükseleceğini beklerlerse ürettikleri, sattıkları mal ve hizmetlerin fiyatlarını artırırlar. Ve sonuçta enflasyon yükselir. Beklentileri en çok etkileyen şeylerin başında hükümetlerin ve merkez bankalarının uyguladığı politikalar ve yaklaşımlar gelir.

Hükümetin ya da merkez bankasının aldığı yanlış kararlar ya da alması gerektiği halde almadığı bazı kararlar yine beklentileri bozarak ekonomi politikasının etkisiz kalmasına yol açar. Enflasyonun artışa geçtiği bir ortamda enflasyonla mücadele edeceğini açıklamış bir hükümetin vergileri indirmesi ya da enflasyon hedeflemesi uygulayan bir merkez bankasının hızlanan enflasyon ortamında faizleri düşürmesi enflasyonun yükseleceğine ilişkin beklentiler oluşturur.

Beklentilerdeki değişmelerin ne kadar etkili olduğunu yakın geçmişte TCMB Başkanlığına yapılan atama ve görevden alma olayıyla değerlendirelim. 7 Kasım 2020’de TCMB Başkanlığına atanan Naci Ağbal, 19 Kasım 2020’de politika faizini yükseltti ve enflasyonla mücadelede faizi artırmak dâhil sıkı para politikası uygulanacağı vurgusunu yaptı. Ağbal, 20 Mart 2021’de yani atandıktan yaklaşık 4 ay sonra görevinden alındı. Dönem boyunca faiz artırımları ve beklenti anketi sonuçları (TCMB’nin piyasa aktörleri, akademisyen ve gazetecilere uyguladığı anketlere göre oluşan beklentileri gösteriyor) aşağıdaki tablodaki gibi oluştu:

Beklentilerdeki bu hızlı bozulma bir görevden alma olayından çok daha önemli bir şeyi gösteriyor: Ekonomik birimler hükümetin sıkı para politikası yürüteceğine olan inançlarını yitirdiler ve o nedenle beklentileri bozuldu.

TCMB’nin Nisan 2021 anketine göre oluşan 2021 yılı tahminler ve IMF’nin Nisan 2021 tahminleri karşılaştırmalı olarak şöyle görünüyor:

(TCMB Beklenti Anketinin Naci Ağbal’ın görevden alınmasından sonraki durumu, IMF’nin tahminlerinin ise Naci Ağbal’ın görevden alınmasından önceki duruma göre yapılmış tahminleri yansıttığına dikkat edilmelidir.)

Aşağıdaki grafik TCMB Başkanının görevden alınması sonrasında Türkiye’nin CDS priminde (risk priminde) ortaya çıkan anormal sıçramayı gösteriyor (kaynak: Bloomberg HT.)

Tabloların ve grafiğin ortaya koyduğu gerçek çok açıktır: İrrasyonel kararlar, toplum o kararları ne kadar içselleştirmiş olursa olsun, beklentileri son derecede olumsuz yönde etkileyebiliyor. 

AYRICALIKLI ÜYELİK
Patronlarla ilgili güncel, ekonomi, finans konularından haberdar olmak ister misin?
E-Mailin ile Ayrıcalıklı Üye Ol, ilk Sen haberdar ol
Adınız, Soyadınız:
E-posta adresiniz:

YORUMLAR


Küfür, hakaret içeren; dil, din, ırk ayrımı yapan; yasalara aykırı ifade ve beyanda bulunan ve tamamı büyük harflerle yazılan yorumlar yayınlanmayacaktır.
Neleri kabul ediyorum: IP adresimin kaydedileceğini, adli makamlarca istenmesi durumunda ip adresimin yetkililerle paylaşılacağını, yazılan yorumların sorumluluğunun tarafıma ait olduğunu, yazımın, yetkililerce, fikrim sorulmaksızın yayından kaldırılabileceğini bu siteye girdiğim andan itibaren kabul etmiş sayılırım.
 

Bu haber henüz yorumlanmamış...

FACEBOOK YORUM

BENZER HABERLER

Verileri çaldıran Yemeksepeti'ne rekor ceza yolda
THY'de yeni icra kurulu resmen açıklandı!
Şirketlerden 32 milyar dolarlık gayrimenkul satışı
Mudo, Büyükada'da mağaza açıyor....
Türkiye'de işsizler ordusuna 250 bin kişi daha katıldı
547 Milyon zarar eden ÇAYKUR'dan reklama 36 milyon
Çiğdem Toker yazdı: İşte Kanal İstanbul’u işletecek şirkete fizibilite raporuna göre verilecek garantiler
Microsoft'tan 16 milyar dolarlık satın alma
Nakdi ücret desteğinin kapsamı genişliyor
Cumhurbaşkanı Başdanışmanı İbrahim Saraçoğlu'ndan açıklama: Kür ya da kozmetik danışmanlığı yapmıyorum
GÜNDEM / 8 saat önce
Cumhurbaşkanı Başdanışmanı İbrahim Saraçoğlu'ndan açıklama: Kür ya da kozmetik danışmanlığı yapmıyorum
Başaran Holding'e ait iş jeti Atatürk Havalimanı'na acil iniş yaptı
GÜNDEM / 8 saat önce
Başaran Holding'e ait iş jeti Atatürk Havalimanı'na acil iniş yaptı
İtalya Başbakanı Draghi, 115 bin euro olan maaşını almayacak
DÜNYA / 8 saat önce
İtalya Başbakanı Draghi, 115 bin euro olan maaşını almayacak
Halka arzı engellenmişti! Alibaba'dan 260 Milyar Dolarlık dev kayıp!
DÜNYA / 9 saat önce
Halka arzı engellenmişti! Alibaba'dan 260 Milyar Dolarlık dev kayıp!
Metrobüste rehine eylemi! Zorla gözaltına alındı
GÜNDEM / 9 saat önce
Metrobüste rehine eylemi! Zorla gözaltına alındı
ABD enflasyonu yüksek çıktı, 'Garanti' projelere 'Güncelleme' gelecek
EKONOMİ / 9 saat önce
ABD enflasyonu yüksek çıktı, 'Garanti' projelere 'Güncelleme' gelecek
Korona vaka sayısı düştü, vefat sayısı arttı!
GÜNDEM / 10 saat önce
Korona vaka sayısı düştü, vefat sayısı arttı!
Soylu: 1 yılda İdlib'de 35 bin ev nihayete erdirilmiştir
GÜNDEM / 10 saat önce
Soylu: 1 yılda İdlib'de 35 bin ev nihayete erdirilmiştir
Ana Sayfa Patronlar Ekonomi Finans Gündem Dünya Spor Medya Tekstil İşte Başaranlar Aktüel
KünyeHakkımızda KünyeKünye İletişimİletişim RSSRSS Sitene EkleSitene Ekle Günün HaberleriGünün Haberleri
Maxiva
X

AYRICALIKLI ÜYELİK

Patronlarla ilgili güncel, ekonomi, finans konularından haberdar olmak ister misin?
E-Mailin ile Ayrıcalıklı Üye Ol, ilk Sen haberdar ol