Analistler ve yatırımcılar, yeni ilaçların piyasaya girmesi ve jenerik ilaç rekabeti beklentisinin, pazarın zirve değerinin ve bu zirveye ulaşılacak zamanın yeniden hesaplanmasına yol açtığını belirtiyor. Bellevue Asset Management portföy yöneticisi ve Lilly hissedarı Terence McManus, “Zirve biraz aşağı indi. Belki birkaç yıl önce insanlar bunun bu kadar çabuk gerçekleşeceğini tahmin edemiyorlardı” yorumunu yaptı.
GLP-1 hormonunu hedef alan kilo verme ilaçlarına yönelik talep, analistlerin 2030’ların başında 150–200 milyar dolarlık bir pazar öngörmesine neden olmuştu. Ancak güncel tahminler yaklaşık %30 düşerek 100 milyar dolar civarına çekildi ve bazı uzmanlara göre 150 milyar dolarlık hedef 2035’e kaydırıldı.
Jefferies, ocak ayında yaptığı tahminleri %20 düşürerek pazarın zirvesini 80 milyar dolara revize etti. Jefferies analisti Michael Leuchten, “Hacimler konusunda çok iyimser olsanız bile, o 150 milyar dolarlık pasta artık yok” dedi.
Novo Nordisk ve Eli Lilly, çarşamba günü dördüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıklayacak. Lilly geçen yıl piyasa değerini 1 trilyon dolara çıkarırken, Novo’nun Wegovy zayıflama ilacı da güçlü bir başlangıç yapmıştı. Bazı analistler, Novo’nun 2026 satışlarında ve faaliyet karında düşüş öngöreceğini belirtirken, Lilly’nin 2026’da gelirlerini 2025 tahminlerine kıyasla %21, düzeltilmiş kazancını ise %40’ın üzerinde artırması bekleniyor.
Goldman Sachs analistleri de beklentilerini düşürdü; daha önce 130 milyar dolar olan 2030 tahmini, şimdi fiyat düşüşleri ve değişen kullanım kalıpları nedeniyle 105 milyar dolara geriledi.
ABD’de Wegovy ve Lilly’nin Zepbound ürünleri, piyasaya sürüldüğü yıllarda eczanelerde aylık yaklaşık 1000 dolardan satılıyordu. Ancak maliyetleri düşürme yönündeki siyasi baskı sonucu, şirketler şimdi ilaçlarını web sitelerinde 149–299 dolardan başlayan fiyatlarla sunuyor. HSBC analisti Rajesh Kumar, “Fiyatlar ciddi şekilde düştü, bu nedenle hacimlerin önemli ölçüde artması gerekiyor” dedi ve 2026’yı tüketici talebini ölçmek açısından kritik bir yıl olarak nitelendirdi.
patronlardunyasi.com