Almanya Başbakanı Merkel: Aşı veya ilaç henüz yok, hala salgının başındayız
Almanya Başbakanı Merkel: Aşı veya ilaç henüz yok, hala salgının başındayız
Korona, Avrupa otomotiv pazarını nisanda yüzde 76,9 daralttı
Korona, Avrupa otomotiv pazarını nisanda yüzde 76,9 daralttı
Volkswagen satın alabilir! Görüşmelerde sona yaklaşıldı
Volkswagen satın alabilir! Görüşmelerde sona yaklaşıldı
Erdoğan'dan 4 CHP’li hakkında suç duyurusu
Erdoğan'dan 4 CHP’li hakkında suç duyurusu
16 Mayıs 2020 Cumartesi - 12:44

Swap bizi kurtarır mı?

Biz de buradan bir haftalık, bir aylık ya da en uzun vade olan 3 aylık sürelerde döviz alıp onlara TL verdik. Peki bir hafta sonra, bir ay sonra ya da 3 ay sonra bunun vadesi geldiğinde swap üzerinden kullanmış olduğumuz dövizi ödemek için ihtiyaç duyacağımız parayı(dövizi) nereden bulacağız?

Swap bizi kurtarır mı?

Yalçın Karatepe'nin yazısından alıntı

Türkiye’nin dövize ihtiyaç duyduğu açık. Hangi hesaplara bakarsanız bakın, bu net bir biçimde görünüyor.

Çarşamba günü açıklanan ödemeler dengesi verilerinde de görüyoruz ki Türkiye’ye gelen döviz miktarı Türkiye’den giden döviz miktarının çok altında. 12 aylık dış borç 168 Milyar Dolar! Türkiye, Doları nereden bulacak?

Bu nedenle Merkez Bankası rezervleri de hızla eriyor. Cari işlemlerin 4,9 milyar dolar açık verdiği bir ayda 7,7 milyar dolar da sermaye çıkışı olduğunu gördük. Bir de buna kime, nereye gittiğini bilmediğimiz(net hata ve noksan kalemi) 4 milyar dolar eklenince rezervlerin 16,5 milyar dolar azaldığını söylüyor Merkez Bankası. Bu döviz çıkışını sürdürebilme imkânımız yok.

Bir şeyler yapıp, acilen bir yerlerden döviz bulmamız lazım. Ama nereden? IMF’ye gitmeyeceklerini söylüyorlar. Geriye kim kaldı? Bakanın açıklamalarından anlıyoruz ki diğer merkez bankalarıyla swap(takas) anlaşmaları yapmak için görüşmeler devam ediyor. Hatta bu konuda olumlu gelişmeler olacağı beklentisi ile dolarda bir miktar gevşeme de görülüyor. Ancak…

Diğer merkez bankaları ile yapılması muhtemel swap anlaşmalarını uzun vadeli ve kalıcı döviz girdisi olarak görmek doğru değildir. Ama zaten bizim için önemli olan olgudan ziyade algı olduğu için iktidar burada bir sorun görmüyor olabilir.

İzin verin anlatayım. Merkez bankaları ile yapılması muhtemel swap anlaşmaları bir uzun vadeli finansman işlemi değil, kısa vadeli döviz akışı yönetim işlemidir. Amerikan Merkez bankası Fed’in bu konuyu tanımlaması da zaten bunu gösteriyor: Merkez Bankaları Likidite Swapları.

Gelin bir örnek oluşturalım. Pazartesi günü döviz ödemeniz olsun. Bunun yanında da Perşembe günü gelecek olan bir döviz alacağınız olsun. Pazartesi ödeme yapabilmek için gidip piyasadan döviz alacaksınız çünkü perşembeye kadar bekleme imkânınız yok. Bu da döviz talebi demektir. Kurları etkiler diye endişe ediyorsunuz. O zaman ne yapabilirsiniz? Eğer bir “swap likidite line”nınız var ise, buradan ihtiyaç duyduğunuz döviz likiditesine ulaşabilirsiniz. Oradan payı çekip ödemenizi yaparsınız, Perşembe günü döviziniz geldiğinde de gidip diğer merkez bankasından swap üzerinden aldığınız dövizi ödeyerek pozisyonunuzu kapatırsınız. Aslında yapmış olduğunuz bir nakit akışı yönetimidir. Siz ödemelerinizi yapabildiğiniz için de uluslararası finansal sistemde risk oluşmaz.

Bu yazıyı yazarken Fed’in kimlerle, hangi miktarda ve vadede anlaşma yaptığı verilerine baktım. Fed Mart ayından beri toplam 172 swap işlemi yapmış. Yapılan anlaşmaların 40’ı Avrupa, 37’si Japonya, 31’i Isviçre, 26’sı İngiltere merkez bankaları, kalanlar ise Kore, Singapur, Danimarka, Norveç ile yapılmış. Meksika ile yapılan anlaşma sayısı ise iki. Meksika’yı bir kenara bırakacak olursak, FED’in swap işlemi yaptığı diğer merkez bankalarının bizim gibi döviz açığı olduğunu da söylemek zor.

Fed’in yaptığı swap işlemlerinden 111’i (%65’i) bir hafta ve altında süreleri olan işlemler. Uzun sayılabilecek 3 aya yakın vadesi olan işlem sayısı ise 50’ye (%29) yakın.

Şimdi tekrar Türkiye’ye dönelim. Varsayalım ki bunu başardık ve biz de diğer merkez bankalarıyla “likidite swap” anlaşmaları yaptık. Efendim? Evet, ben de bilmiyorum. Sadece ben bilmiyor değilim, bizim ekonomi yönetimi de bilmiyor. Ama amaç zaten kalıcı çözüm bulmak olmadığından bunda pek sorun da görmüyorlar. Şimdiye kadar uyguladıkları diğer ekonomik kararlar da benzer şekilde kısa vadeli amaçlara dayanmıyor muydu? Ee? Konu döviz olunca da durum farklılaşmıyor.

Dolayısıyla “swap anlaşmalarına” bel bağlamak Türkiye’nin döviz ihtiyacını kalıcı olarak çözmek anlamına gelmiyor.

Sadece günü kurtarmaya yetiyor. Oysa kurtarılması gereken gün değil, geleceğimizdir.

Kaynak: Birgün

Player yükleniyor...
AYRICALIKLI ÜYELİK
Patronlarla ilgili güncel, ekonomi, finans konularından haberdar olmak ister misin?
E-Mailin ile Ayrıcalıklı Üye Ol, ilk Sen haberdar ol
Adınız, Soyadınız:
E-posta adresiniz:
YORUMLAR
Toplam 1yorum var, 1 adet görüntüleniyor. Onay bekleyen yorum yok.

Küfür, hakaret içeren; dil, din, ırk ayrımı yapan; yasalara aykırı ifade ve beyanda bulunan ve tamamı büyük harflerle yazılan yorumlar yayınlanmayacaktır.
Neleri kabul ediyorum: IP adresimin kaydedileceğini, adli makamlarca istenmesi durumunda ip adresimin yetkililerle paylaşılacağını, yazılan yorumların sorumluluğunun tarafıma ait olduğunu, yazımın, yetkililerce, fikrim sorulmaksızın yayından kaldırılabileceğini bu siteye girdiğim andan itibaren kabul etmiş sayılırım.
 
Deli 17 Mayıs 2020 Pazar 20:15

Amman gelecek kimin umrunda biraz nefes alıp seçime girmek

Yorumu oyla      0      0  
İsviçre’de patronlar devlet yardımı ile lüks arabalarını kurtardı!
DÜNYA
İsviçre’de patronlar devlet yardımı ile lüks arabalarını kurtardı!
Cumhurbaşkanı Erdoğan ile konuşan Trump’tan Türkiye açıklaması
DÜNYA
Cumhurbaşkanı Erdoğan ile konuşan Trump’tan Türkiye açıklaması
Almanya Başbakanı Merkel: Aşı veya ilaç henüz yok, hala salgının başındayız
DÜNYA
Almanya Başbakanı Merkel: Aşı veya ilaç henüz yok, hala salgının başındayız
Özel sektöre uluslararası piyasalarda 1 Milyar Dolara yakın borçlandı: Yapı Kredi 870, Aydem Enerji 100 milyon dolar borçlandı
FİNANS
Özel sektöre uluslararası piyasalarda 1 Milyar Dolara yakın borçlandı: Yapı Kredi 870, Aydem Enerji 100 milyon dolar borçlandı
Oxford Üniversitesi Koronavirüs aşısını Afrika'da denemeyi planlıyor
DÜNYA
Oxford Üniversitesi Koronavirüs aşısını Afrika'da denemeyi planlıyor
İsmail Saymaz: MHP 51 yıllık tarihinde bir ilke imza attı; Türkeş’in liderlerinden biri olduğu 27 Mayıs darbesi, ilk kez eleştirildi
GÜNDEM
İsmail Saymaz: MHP 51 yıllık tarihinde bir ilke imza attı; Türkeş’in liderlerinden biri olduğu 27 Mayıs darbesi, ilk kez eleştirildi
Türkiye'de koronavirüsten 34 ölüm: Bugünkü vaka sayısı 1035
GÜNDEM
Türkiye'de koronavirüsten 34 ölüm: Bugünkü vaka sayısı 1035
Demokrasi ve Özgürlükler Adası açıldı!
GÜNDEM
Demokrasi ve Özgürlükler Adası açıldı!
Erdoğan: Burada yapılan iş yargılama değil, bir hukuk cinayetiydi
GÜNDEM
Erdoğan: Burada yapılan iş yargılama değil, bir hukuk cinayetiydi
Çiller Ailesi’nin torpilli arsası davalık oldu! İstanbul sizin arpalığınız değil
EKONOMİ
Çiller Ailesi’nin torpilli arsası davalık oldu! İstanbul sizin arpalığınız değil
Ana Sayfa Patronlar Ekonomi Finans Gündem Dünya Spor Medya Tekstil İşte Başaranlar Aktüel
KünyeHakkımızda KünyeKünye İletişimİletişim ReklamReklam FacebookFacebook TwitterTwitter Google+Google+ RSSRSS Sitene EkleSitene Ekle Günün HaberleriGünün Haberleri
X

AYRICALIKLI ÜYELİK

Patronlarla ilgili güncel, ekonomi, finans konularından haberdar olmak ister misin?
E-Mailin ile Ayrıcalıklı Üye Ol, ilk Sen haberdar ol