Citi: Türk bankaları ödleklere göre değil

Bankacılık endeksinde değer kaybı, tahvil faizlerinde yaşanan yükselişin değerlemeleri olumsuz etkilemesiyle birleşerek yatırımcıları karamsarlığa sürüklese de alım tavsiyeleri gelmeye başladı.Yatırım bankası Citi'ye göre Türk bankaların hisseleri alım fırsatı veriyor ama "ödleklere" göre değil.

Güçlü bilançolara karşın hisse senedi performanslarının zayıf görünümüne dikkat çeken Citi, bankaların ilk çeyrekteki güçlü mali sonuçlarının yılın başından bu yana bankacılık endeksinin TL bazından yüzde 16 değer kaybıyla zıtlaştığı görüşünde.

KÂR TAHMİNLERİ YÜKSELDİ

Citi, ilk çeyrek sonuçları ardından araştırma kapsamındaki Türk bankalarının tamamına "al" tavsiyesi verirken kar tahminlerini bu yıl için yüzde 4, 2019 için yüzde 3 ve 2020 için yüzde 5 yükselttiğini de duyurdu. Öte yandan Banka, gösterge tahvil faizlerinde yükselişe bağlı olarak artan özsermaye maliyeti tahminiyle Yapı Kredi hariç olmak üzere bankaların fiyat hedeflerini düşürdü.

Citi, "Bankacılık sektörü 2018 için 4'ün altında Fiyat/Kazanç ve 0,6 Piyasa Değeri/Defter Değeri rasyolarıyla işlem görüyor. Bu da Piyasa Değeri/Defter Değeri bazında Yunan bankaları hariç olmak üzere Türk bankaları gelişen ülkeler arasında en ucuz konuma getiriyor. Reel efektif döviz kuru da 2003'ten bu yana en düşük seviyede." dedi.

FİYAT HEDEFLERİ DÜŞTÜ, TAVSİYE AL

Son durumda Citi'nin Akbank için fiyat hedefi 11,15 liradan 9,65 liraya düştü ve "al" tavsiyesi korundu. Garanti Bankası için de "al" tavsiyesi korunurken fiyat hedefi 12,65 liradan 10,25 liraya düştü. İş Bankası C hisseleri ve Yapı Kredi için tavsiyeler "tut"tan "al"a yükseltildi ve İş Bankası için fiyat hedefi 7,75 liradan 7 liraya düşerken Yapı Kredi fiyat hedefi 4,90 lira olarak korundu. Denizbank ucuza mı gitti! Genel Müdür Hakan Ateş ne dedi?

Bununla birlikte, "al" tavsiyesi korunan Vakıfbank'ta fiyat hedefi 8,30 liradan 6,75 liraya düştü. "Al" tavsiyesi ve yüksek risk notuyla izlenen Halkbank'ta ise fiyat hedefi 13,50 liradan 9,45 liraya düştü.

Öte yandan Citi, pozitif görüşleri için 24 Haziran'daki seçim sonucunda siyasi tablonun önemli istikrar kazanması ve ekonomi politikalarının daha ortodoks bir yaklaşıma dönmesi koşullarını izleyeceğini vurguladı. Citi, bu iki koşulun gerçekleşmesini belirsiz olarak gördüğünü de ifade etti.